报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [2] 报告的核心观点 - 公司经营管理效能显现出韧性,盈利端依然具备业绩弹性 [4][5] - 公司积极探索"网络安全+AI"技术深度融合,在多个新兴领域如低空经济、车路云一体化安全、卫星互联网安全、工业互联网安全等布局并取得进展 [11] - 预计公司2024-2026年的营业收入和归母净利润将保持增长 [12] 报告分类总结 经营情况 - 受外部环境不利影响,公司整体收入规模同比下滑13.07%,但毛利率提升7.86个百分点 [3] - 公司积极应对,持续推进提质增效战略,实现收入质量有所提升,部分细分领域如卫生、能源、政法、交通等增长强劲,新方向新业务如云安全、云计算、信创安全等保持快速增长 [4] - 公司在营收规模下降的情况下,实现归母及扣非净利润同比稳中有增,整体经营质量稳健提升,成本费用管控良好 [5] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入8.73亿元,归母净利润-2.06亿元,扣非净利润-2.16亿元 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别为34.44亿元、39.48亿元、45.28亿元,归母净利润将分别为2.54亿元、3.08亿元、3.62亿元 [12] 投资建议 - 维持"买入"评级,预计公司未来业绩有望保持增长 [12] 风险提示 - 下游需求不及预期、技术迭代加快、市场竞争加剧 [13]