报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 新签订单富有韧性,经营情况稳中向好 - 截至2024Q2,公司在手订单143.41亿元,同比增长41.11% [1] - 2024上半年新签订单62.85亿元,同比增长8.74% [1] - 在光伏行业产能过剩的背景下,公司能实现新签订单增长体现了公司平台化布局抵御周期波动的积极作用及下游客户的高度认可 [1] - 公司在Q2加强对下游客户回款的风险管控,经营性现金流单季度实现环比转正 [1] 新技术迭代有望带来新一轮设备需求 - 电池技术方面,xBC电池市场空间持续增长,公司BC印胶印备、BC印刷线等光伏设备得到客户高度认可,背接触串焊机已进入样机试用阶段 [1] - 栅线印刷技术方面,0BB工艺趋势明确,有望成为TOPCon/HJT组件工艺标配 [1] - 公司开始探索和研发0BB焊接工艺,已完成120余项专利申请,近日成功获得某龙头企业10GW+超高速0BB串焊设备的大额采购订单 [1] 财务数据总结 - 2024年预计实现营业收入90.06亿元,同比增长42.90% [4] - 2024年预计实现归母净利润16.68亿元,同比增长32.85% [4] - 2024年预计每股收益5.31元,对应PE为6.3倍 [4] - 2024-2026年ROE分别为35.23%、30.50%、26.44% [4]