报告公司投资评级 - 报告给予恒瑞医药"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 产品出海显著增厚表观业绩,收入端与利润端双双高增长 [6] - 国内业绩稳健增长,创新药放量持续提速 [6] - 创新研发成果加速落地,有望迎来新一轮收获期 [6] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营收136.01亿元、归母净利润34.32亿元、扣非归母净利润34.90亿元,同比分别增长21.78%、48.67%、55.58% [6] - 2024-2026年EPS预测为0.90/1.08/1.27元,目标价53.55元,对应2024年PE 60X [6] - 公司2024H1创新药收入达66.12亿元,同比增长33% [6] - 公司2024H1研发投入38.60亿元,同比增长26% [6]