业绩简评 8 月 21 日晚间公司披露 24 年中报，1H24 实现营收 393.8 亿 元，同比+0.3%；实现归母净利润 71.7 亿元，同比+2.2%。业 绩符合预期。 经营分析 换料大修致使电量季节性波动，防城港 4 号机组商运。公司 1H24 上网电量为 1060.1 亿千瓦时，同比+0.09%（其中子公司 820.1 亿千瓦时，同比-0.19%）。防城港 3 号机组于 3M23 投运， 1H24 贡献电量增量（同比+10.8%）；大亚湾、岭东电站换料大 修多于 23 年同期。展望 2H24，防城港 4 号机组已于 5M24 商 运，开始释放业绩。 电价总体保持稳定。公司 1H24 平均市场电价同比-2.1%，考 虑同期市场化电量占比 52.4%（占比下降主因新增并网的防城 港 4 号机组暂未入市），对综合电价影响较小。往后看，我们 认为公司电价风险有限——一方面核电作为出力可控可预测 电源，参与市场交易具备议价能力；另一方面公司布局区域 的市场边际出清机组（煤电）成本仍较高，实际交易结算瞄 准核电核准价、仍较为安全。 一次性获批 6 台机组，核电成长性继续得到验证。8M24 公司 公告新获批招远 ...