业绩简评 2024 年 8 月 21 日，公司披露 24 年半年报，期间实现营收 32.7 亿元，同比-7.3%；实现归母净利 5.9 亿元，同比-35.8%。其中， 24Q2 实现营收 11.7 亿元，同比-22.7%；实现归母净利 0.4 亿元， 同比-88.4%。 经营分析 分产品看：24Q2 中高档/普通酒收入分别 8.8/1.5 亿元，同比分别 -19.4%/-47.3%。内部结构中，舍之道、沱牌 T68、沱牌窖龄特曲 仍录得不错增幅，沱牌定制酒品项优化对普通酒会有所拖累；24H1 夜郎古实现营收 1.7 亿元、同比增量近 1 亿，预计中高档下滑系 期内公司对核心单品品味控量、去库存所致，品味舍得年初至今 批价相对平稳。考虑结构弱化，叠加夜郎古占比提升、天马玻璃 等因素，24Q2 毛利率同比-11.0pct 至 60.9%。 分区域看：24Q2 省内/省外/电商分别实现营收 3.7/6.5/1.1 亿元， 同比-18.2%/-28.5%/-3.0%；经销商新增 112 家，退出 98 家，净 增加 14 家，Q2 末留存 2809 家。 24Q2 归母净利同比-19.7pct 至 3.5%，主要系毛 ...