报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年H1收入为190亿元、同增32%，归母净利为10.8亿元、同增147% [2] - 收入增长主要系消费电子需求复苏、公司产品结构持续优化；车载业务稳健增长 [2] 分业务表现 - 手机业务：2024年H1手机镜头、摄像头出货量同增24%、14%，智能手机持续复苏，公司手机业务收入增速优于出货量增速主要系产品结构持续优化 [3] - 车载业务：1)光学零件-公司车载镜头出货量同增13%至0.5亿颗，全球市占率领先，完成自动加热功能ADAS车载镜头和300万像素侧视玻塑混合ADAS车载镜头的研发 [3] 2)公司800万像素模组全球市占率第一，获得多个激光雷达定点 [3] - XR业务：公司上半年XR业务明显复苏，成为行业首家量产最小体积单色及彩色MicroLed光机 [3] - 机器人视觉：公司机器人导航、避障及AI识别摄像模块和生物识别算法模块已开始批量出货 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利预测为22、26、30亿元 [3] - 公司股票现价对应PE估值为22、19、17倍 [3] 风险提示 - 未提及 [3]