报告公司投资评级 - 报告给予香港交易所"买入"评级[3] 报告的核心观点 主营业务稳健,营运支出小幅提升 - 2024H1香港交易所收入及其他收益/股东应占溢利分别同比+0.4%/-3%至106/61亿港元,业绩符合预期[6] - 主营业务表现稳定,2024H1香港交易所剔除其他收益后主营业务收入同比+2.6%至79亿港元[6] - 职工薪酬带动营运支出提升,2024H1港交所营运支出同比+7%至28亿港元[6] 现货业务整体表现强韧,Q2反弹强劲 - 2024H1港交所现货分部收入同比2%至41亿港元,但2024Q2单季度表现反弹显著[7] 衍生品及商品交易情绪强劲 - 2024H1港交所衍生产品合约日均成交张数同比+12%至153.26万张,创下半年度新高[8] - 2024H1港交所商品分部收入同比+35%至14亿港元,主要系基本金属价格持续波动,LME交投保持健康增长[8] 盈利预测及投资评级 - 上调此前盈利预测,预计港交所2024-2026年归母净利润分别为123.83/135.58/144.86亿港元,对应增速分别为4.39%/9.49%/6.84%[9] - 当前市值对应PE估值分别为23.82x/21.75x/20.36x,维持"买入"评级[9]