报告公司投资评级 金山办公维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 1. 各业务线维持增长韧性,坚持技术立业加大研发投入 [8] 2. C端商业化进展顺利,个人订阅稳步提升 [9] 3. B端坚定SaaS化转型,合同负债健康增长 [10][11] 4. 预计2024-2026年公司收入和利润将持续增长,维持"买入"评级 [13] 报告摘要 1. 2024H1公司营收24.13亿元,同比+11.09%;归母净利润7.21亿元,同比+20.38% [6] 2. 2024Q2公司营收11.88亿元,同比+5.98%;归母净利润3.54亿元,同比+6.74% [7] 3. 个人订阅和机构订阅收入占总收入比重达82%,同比提升5pct [8] 4. 公司研发费用8.08亿元,同比+13%,研发人员占比65% [8] 5. WPS AI会员+WPS大会员累计年度付费个户数超百万 [9] 6. WPS 365累计服务超过18000家头部政企客户 [11] 7. 预计2024-2026年公司收入将达51.77/60.28/70.67亿元,归母净利润将达16.09/20.21/25.75亿元 [13]