报告公司投资评级 公司维持增持-A评级 [3] 报告的核心观点 1) Q2营收环比超40%,公司业绩拐点基本确立 [1] 2) 端侧AI有望逐步落地,加速推动设备换新周期 [1] 3) 预测公司2024-2026年营收和归母净利润均有较大幅度上调 [2] 分部总结 业绩拐点确立 - 2023年前三季度公司营收呈现逐季下滑,但从2023年下半年开始,受益于消费电子行业复苏以及钛合金材料应用带来的正面影响,公司业绩从2023年Q4开始呈现逐季上升态势 [1] - 2024年上半年,公司钻攻机出货量同比增长超180%,供应格局持续优化叠加设备换新周期,公司业绩拐点基本确立 [1] 端侧AI带动设备换新 - 公司产品钻攻机可用于手机、平板、PC、Watch等3C产品相关金属及非金属结构件的精密加工,在技术水平、产销规模、服务能力等方面可与国际领先企业竞争 [1] - 以苹果为代表的厂商正在积极推动端侧AI的落地,有望带动新一轮的换机潮,从而加速推动3C上游设备换机潮的落地 [1] 财务数据预测上调 - 将公司2024-2026年营收预测由之前的45.82亿元、54.95亿元、63.17亿元分别上调至47.57亿元、57.04亿元、65.58亿元,同比增速分别为34.8%、19.9%、15.0% [2] - 将归母净利润预测由4.17亿元、5.47亿元、6.31亿元分别上调至4.71亿元、5.76亿元、6.73亿元,同比增速分别为142.1%、22.4%、16.8% [2]