报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024H1 毛利率明显提升,公司有效的降本增效措施带来毛利率同比提升5.77个百分点至42.54% [7] - 影视类收入占比同比提升3.94个百分点至13.93%,影视内容业务毛利率为55.56%,较上年同期提升23.02个百分点 [8] - 公司计划于2024H2推出多部动画系列大作,如"爆裂飞车"第五部、"超级飞侠"第17季、"巴啦啦小魔仙"第十季等,同时推出喜羊羊首款AI智能产品,内容和玩具业务有望持续增长 [9] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营业收入13.05亿元,同比增长0.36%;实现归母净利润5500.38万元,同比下降9.02%;实现扣非后归母净利润6117.18万元,同比增长22.15% [7] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.05/3.14/4.11亿元,对应EPS分别为0.14/0.21/0.28元 [7] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为30.83/33.95/36.92亿元,同比增长12.6%/10.1%/8.7% [10] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为40.3%/41.8%/42.7%,持续提升 [10]