报告公司投资评级 - 公司当前股价为22.06元,维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营收166.29亿元,同比增长21.67%;实现归母净利润5.61亿元,同比下降32.01% [1] - 公司PCB业务稳定增长,新能源业务有序推进 [1] - 公司新能源汽车业务快速成长,已成为公司长期增长强劲引擎,2024年上半年实现营收38.10亿元,同比增长29.3% [1][4] - 公司深度绑定大客户,随着AI能力提高,软板业务有望获得价格和盈利的提升 [1] 分产品总结 1) 电子电路产品: - 2024年上半年实现营收108.50亿元,同比增长20.93% - 毛利率为17.41%,同比下降1.44个百分点 [1] 2) LED显示器件: - 2024年上半年实现营收4.38亿元,同比增长4.30% - 毛利率为-26.89%,同比提升20.1个百分点,主要系去年同期降价影响,公司积极调整经营策略初见成效 [1] 3) 触控面板及液晶显示模组: - 2024年上半年实现营收31.22亿元,同比增长40.73% - 毛利率为3.96%,同比提升3.4个百分点,过去一年公司自动化产线持续改造、开拓新客户,有望于下半年实现产能释放和收益贡献 [1] 4) 精密组件产品: - 2024年上半年实现营收21.11亿元,同比增长6.37% - 毛利率为10.38%,同比下降4.24个百分点 [1] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.2/32.9/40.0亿元,对应PE为16/11/10倍 [2] - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益等主要财务指标预测 [7][8] 风险提示 - 未提及 [1]