报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [2] 报告核心观点 - 智驾业务放量实现高增长,智能座舱业务拓品类顺利 [4] - 业务增长产生规模效应,费用率持续改善 [4] - 政策与产业共振,高阶智能驾驶渗透率提升有效驱动公司业绩增长 [4] 财务数据总结 - 2024年营业收入为281.36亿元,同比增长28.4% [4] - 2024年归母净利润为21.07亿元,同比增长36.2% [4] - 2024年毛利率为20.5%,净利率为7.5% [11] - 2024年ROE为22.0%,ROIC为21.0% [11] - 2024年资产负债率为56.9%,流动比率为1.6 [11]