报告公司投资评级 - 公司给予"买入-A"投资评级,首次评级 [6] - 6个月目标价22.6元 [6] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入63.55亿元,同比增加4.41%;实现归母净利润12.25亿元,同比增长184.81% [2] - 扣非归母净利润2.2亿元,同比增长15.23% [2] PCB业务增长 - 受益于AI算力产业链持续爆发,PCB业务率先增长 [3] - 2024年上半年PCB设备业务实现收入15.64亿元,同比增加102.89% [3] - 公司通过推出高效产品满足客户对高阶PCB加工工艺的需求,在东南亚市场的布局也取得显著成果 [3] AI带动消费电子行业创新 - 以三星、小米为代表的品牌厂商纷纷推出具备AI功能的PC及手机等产品,公司有望受益本轮AI创新周期 [4] - 公司积极拓展海外市场,抓住供应链多元化带来的机会,推动国际业务发展 [4] 财务数据分析 营收预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为149.03亿元、175.57亿元、202.31亿元 [5][13] 利润预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.39亿元、12.08亿元、19.22亿元 [5][13] - 2024年扣除大族思特投资收益8.9亿元后归母净利润为8.49亿元 [11] 估值分析 - 给予公司2024年28倍PE,对应6个月目标价22.6元 [16] - 考虑到公司为消费电子设备行业龙头,给予其较高估值 [16]