报告公司投资评级 增持（维持评级） [4] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 2024年上半年营业收入和归母净利润同比分别增长21.41%和27.70% [5] - 药用玻璃和耐热玻璃业务收入均实现增长，分别同比增长20.91%和17.62% [6] - 原燃料价格下降带动毛利率和净利率提升 [7] 股权激励计划提振信心 - 公司推出2024年限制性股票激励计划，拟授予352.50万股，约占公司总股本的1.52% [8] - 激励计划2024-2026年的摊销费用分别为622.46、1456.12、422.41万元 [8] - 业绩考核目标为2024-2025年营业收入和利润总额较2023年分别增长50%/100%和60%/100% [12] 未来发展前景 - 日用玻璃行业由高速发展转为高质量发展阶段，公司作为龙头企业将受益 [13] - 药用玻璃行业市场规模增长，公司中硼硅玻璃受益于一致性评价政策，未来成长性十足 [13] 财务数据总结 营收和利润增长情况 - 预计2024~2026年归母净利润分别为1.34、1.90、2.38亿元，同比分别增长104%、41%、26% [13] - 对应估值分别为28、20、16倍 [13] 主要财务指标 - 2022-2026年营业收入分别为8.22、9.47、12.87、15.52、18.87亿元，同比增长-7.5%、15.2%、35.9%、20.6%、21.5% [2] - 2022-2026年归母净利润分别为1.17、0.66、1.34、1.90、2.38亿元，同比增长-6.5%、-43.5%、103.8%、41.1%、25.6% [2] - 2022-2026年ROE分别为8.2%、4.2%、8.0%、10.3%、11.7% [2]