报告公司投资评级 - 公司作为交易平台，有望充分受益于港美股 beta 共振，预计公司 Q3 入金、交易量、换手率等有望持续改善 [2] - 中国香港+新加坡基本盘稳健，公司积极拓展海外市场，马来西亚和日本进展顺利，不断丰富各市场产品种类，有望打开新的成长空间 [2] - 综上，我们建议积极关注 [2] 报告的核心观点 - 2024 年 Q2 营收 31.29 亿港元，高于预期；净利润 12.09 亿港元，高于预期；Non-GAAP 净利润 12.96 亿港元，高于预期 [1] - 经纪佣金收入为 13.8 亿港元，同比增长 44%，季度环比增长 27%；利息收入为 15.9 亿港元，同比增长 13%，季度环比增长 18% [1] - 入金客户数高增长导致销售费用提升，其他费用控制趋严 [1] - 海外市场获客超预期，上调全年净增入金客户数指引至 55 万人 [2] - 客户总资产 5793 亿港元，同比增长 24%，季度环比增长 12%；财富管理客户总资产达到 798 亿港元，同比增长 83%，季度环比增长 25% [2] 报告目录总结 1. 业绩表现 - 营收、净利润等指标超预期 [1] - 经纪佣金收入、利息收入等主要收入项目增长强劲 [1] - 成本费用控制较好 [1] 2. 客户发展 - 入金客户数高增长，全年净增入金客户数指引上调 [2] - 客户总资产和财富管理客户资产大幅增长 [2] 3. 战略发展 - 海外市场拓展进展顺利，产品线不断丰富 [2] - 未来发展前景看好，建议积极关注 [2]