证券研究报告 | 2024年08月21日 保利物业（06049.HK） 优于大市 业绩保持稳增，结构持续优化 归母净利同增 11%，管理费用率下降。2024 上半年公司实现营业收入 78.7 亿元，同比增长 10%；实现归母净利润 8.5 亿元，同比增长 11%。分业务板 块看，公司物业管理服务收入 55.9 亿元，同比增长 16.1%；社区增值服务收 入 12.5 亿元，同比下降 1.8%。2024 上半年公司整体毛利率为 20.5%，同比 下降 0.7pct；净利率为 10.9%，同比持平；管理费用率为 6.2%，同比下降 1.0pct。 优化拓展结构，聚焦核心城市。截至 2024 上半年末，公司共进驻 205 个 城市，在管项目数量 2667 个，合同项目数量 3168 个，拥有合同面积 9.5 亿 平方米，其中来自母公司和第三方的占比分别为 36.8%和 63.2%，拥有在管 7.6 亿平方米，其中来自母公司和第三方的占比分别为 35.1%和 64.9%。公司 深耕核心城市与业态，优化拓展结构，新拓展单年合同金额 12.0 亿元，新 签约单年合同金额 10.7 亿元。公司加强城市筛选，聚焦核心经济带， ...