报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 速冻调制食品引领增长 1) 2024H1 速冻调制食品收入增长21.86%,领先其他业务 [2] 2) 速冻调制食品毛利率为29.91%,高于其他产品 [2] 地区和渠道结构优化 1) 西南和境外地区收入增长较快,分别同比增长27.04%和37.34% [2] 2) 新零售渠道收入增长27.32%,高于经销商渠道12.42% [2] 盈利能力提升 1) 2024H1毛利率提升1.81个百分点至23.91% [2] 2) 归母净利率为10.64%,基本持平去年同期 [2] 财务数据分析 收入情况 1) 2024H1公司实现总营收75.44亿元,同比增长9.42% [2] 2) 2024Q2单季度收入37.89亿元,同比增长2.31% [2] 利润情况 1) 2024H1归母净利润8.03亿元,同比增长9.17% [2] 2) 2024Q2单季度归母净利润3.64亿元,同比下降2.51% [2] 现金流 1) 2024H1经营活动现金流为17.35亿元 [12] 2) 2024H1投资活动现金流为-5.88亿元 [12] 3) 2024H1筹资活动现金流为-9.67亿元 [12] 财务指标 1) 2024年预计ROE为12.29% [11] 2) 2024年预计每股收益为5.57元 [11] 3) 2024年预计市盈率为13.22倍 [11]