报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收15.19亿元，同比增长31.01%；归母净利润2.18亿元，同比增长127.22%；扣非归母净利润1.97亿元，同比增长188.64% [1] - 公司持续拓展半导体业务市场,提升产品在国内主流晶圆厂和显示面板厂的渗透水平,推动销售收入快速增长 [1] - CMP抛光垫营收创新高,CMP抛光液放量销量增长 [1] - 半导体显示材料营收大幅增长,公司保持YPI、PSPI产品国产供应领先地位,光刻胶有望成为新增长点 [1] 公司投资亮点 半导体材料业务 - CMP抛光垫营收2.98亿元,同比增长99.79% [1] - CMP抛光液及清洗液营收0.76亿元,同比增长189.71% [1] - 半导体显示材料营收1.67亿元,同比增长232.27% [1] - 光刻胶方面,公司已布局20款产品,9款已完成内部开发并送样测试,其中5款进入加仑样验证阶段 [1] 财务数据 - 预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润4.79/6.60/9.31亿元 [2] - 对应当前股价PE分别为38/28/20倍 [2]