报告公司投资评级 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1. 光伏设备创新持续推进,设备销售规模稳步提升 [4] 2. 研发投入维持高位,半导体装备国产替代进程加速 [5] 3. 新材料业务规模快速提升,但光伏材料业务盈利阶段性承压 [6] 公司经营情况总结 1. 2024H1 实现营业收入 101.47 亿元,同比增长 20.71%;实现归母净利润 20.9 亿元,同比下降 4.97% [3] 2. 设备及其服务业务实现营业收入 73.68 亿元,同比增长 20.64% [4] 3. 研发投入同比增长 1.92%至 6.11 亿元,在硅片、功率半导体、先进制程等领域取得突破 [5] 4. 新材料业务包括碳化硅衬底、蓝宝石材料等快速增长,但光伏材料业务盈利承压 [6] 公司财务数据总结 1. 预计公司 2024-26 年净利润为 50.51/57.17/65.72 亿元 [7] 2. 当前股价对应 2024 年 PE 为 7 倍 [7] 3. 公司 ROE 维持在 22%-30%之间 [8]