报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[10][11] 报告的核心观点 电解液业务受压，但公司积极推进海外拓展 - 2024年上半年新能源行业增速放缓,电解液行业竞争激烈,产品价格持续下降,同时公司投产项目处在产能爬坡期,运营成本有所增加,对公司盈利能力产生不利影响。[6] - 公司积极推进海外基地建设和客户开拓,海外基地建设获得当地政府支持,海外客户开拓也取得进展,有望提高公司电解液整体盈利情况。[7] 氟化工业务持续完善产业链布局 - 公司有机氟化学品和半导体化学品业务逐步进入快速放量期,未来业绩增速可观。[8][9] - 公司持续完善氟化工产业链布局,在建产能逐步建成投产,有望获得更高市场份额,为公司长期成长奠定基础。[9] 未来业绩预测 - 预计公司2024年-2026年分别实现归母净利润12.35、16.01、20.04亿元,对应PE分别为19X、15X、12X倍。[11][13]