报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 产销数据方面 - EVA 二季度产能利用率约 86%，贡献业绩增量 [4] - 公司 Q2 实现聚乙烯/聚丙烯销量分别为 27.97/30.46 万吨，实现焦炭销量为 179.35 万吨，实现纯苯/改质沥青/MTBE 销量分别为 1.53/3.73/2.44 万吨 [4] - 公司 25 万吨 EVA 装置于一季度投产，二季度实现 EVA 销量为 5.84 万吨，实现产能利用率 86% [4] 烯烃板块 - 烯烃价格上行而原料煤价格回落，价差改善明显 [4] - Q2 公司外购气化原料煤价格约为 523 元/吨，环比-77 元/吨；Q2 公司实现聚烯烃外售价格约为 7047 元/吨，环比+324 元/吨 [4] - 2024H1 公司烯烃分部总计实现收益 26.1 亿元，同比+155% [4] 焦化板块 - 双焦价格同时下滑，静待底部反转 [4] - Q2 公司外购炼焦精煤价格约为 1074 元/吨，环比-82 元/吨；Q2 公司实现焦炭外售价格 1386 元/吨，环比-147 元/吨 [4] - 2024H1 公司焦化分部总计实现收益 7.9 亿元，同比-31.1% [4] 内蒙烯烃项目和新疆项目 - 内蒙烯烃项目投资建设按计划顺利推进，新疆项目环评信息首次公示 [4] - 内蒙项目已完成投资付现 70%，2024 年 10 月将投入试生产 [4] - 新疆项目包括 4×100 万吨/年甲醇制烯烃，新疆作为国内煤价+电价双重洼地，具有显著成本优势 [4] 财务数据总结 - 2024 年上半年，公司实现营业收入 168.97 亿元，同比+29.09%；归母净利润 33.05 亿元，同比+46.44%；扣非净利润 35.16 亿元，同比+44.37% [3] - Q2 公司实现营收 86.7 亿元，同比/环比分别+36.39%/+5.38%；单季度归母净利润 18.84 亿元，同比/环比分别+75.80%/+32.58%；单季度扣非净利润 20.34 亿元，同比/环比分别+76.03%/+37.25% [3]