2024 年 8 月 20 日 公司研究 大客户拿货节奏放缓，静待发货水平回升 ——海泰新光（688677.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报：实现营收 2.20 亿元（-17.7% YOY）、归母净 利润 0.71 亿元（-21.0% YOY）、扣非归母净利润 0.65 亿元（-24.6% YOY）。 其中 2Q24 实现营收 1.03 亿元（-13.9% YOY）、归母净利润 0.32 亿元（-21.4% YOY）、扣非归母净利润 0.28 亿元（-28.3% YOY）。 点评： 受大客户拿货节奏放缓影响，短期营收呈现下降，静待公司发货水平回归正常。 24 年上半年公司营收有较明显下降，主要系美国客户为降低库存量，放缓从公 司的拿货节奏，导致公司营收短期下降。大客户新一代内窥镜系统销售持续增长， 客户库存逐步被消化，后续公司发货水平有望回归到正常节奏。 内窥镜整机市场反馈良好，积极配套开发外延产品。公司第二代 4K 内窥镜系统 在春节后开始量产销售，累计发货超过 100 套，市场反馈良好。内窥镜方面， 公司对全套产品（摄像、光源、多种镜体）进行持续开发，同时积极配套开发 ...