报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 主业结构力学系统景气度高 - 公司传统主业结构力学，涵盖测试分析系统、在线监测及防务装备 PHM 系统两大业务 [4] - 公司技术积累深厚，产品曾多次用于大国重器研发测试，与海外巨头相比，公司业务布局完整，客户服务能力突出 [4] - 公司主业订单主要来自军工和高校，目前充分受益于国产替代、以旧换新等政策，行业景气度有望持续提升 [4] PHM 民用领域多元，电化学工作站受益于国产替代机遇 - 公司 PHM 产品可以帮助企业实现以预测性维护为核心的设备综合维保管理模式，是智慧工厂正常运行的一项有效保障 [5] - 公司民用 PHM 主要应用于水务工程、港口机械、盾构机、油田、风电等领域，未来发展空间广阔 [5] - 公司电化学工作站产品在高校市场布局较快，有望持续受益于高校市场的国产替代以及政策扶持机会 [5] 新业务领域贡献新动力 - 公司的自定义测控分析系统将测试与控制相融合，可根据用户现场要求，构建专属的测试控制分析系统平台 [6] - 公司的新业务板块实验与仿真融合分析平台聚焦于客户在研发过程中面临的关键难题，以中小微制造业企业为目标客户，有望贡献新的增长动力 [6] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入2.76亿元，同比增长37.75%；归母净利润0.74亿元，同比增长65.11% [3] - 2024年上半年结构力学性能测试分析系统收入1.90亿元，同比增长36.24%；结构安全在线监测及防务装备 PHM 系统收入0.40亿元，同比增长15.78%；基于 PHM 的设备智能维保管理平台收入0.14亿元，同比增长33.56%；电化学工作站收入0.26亿元，同比增长135.51% [3] - 预测2024-2026年归母净利润分别为2.02、2.69、3.51亿元，对应EPS为1.46/1.94/2.54元 [7][8] - 预测2024-2026年营业收入分别为714、948、1,241百万元，营业收入增长率分别为88.86%、32.68%、30.93% [8] - 预测2024-2026年ROE（归属母公司）分别为23.79%、24.95%、25.57% [8]