报告公司投资评级 - 报告给予晶晨股份"买入"评级,维持此前评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年Q2单季度实现营业收入16.38亿元,同比增长24.53%,环比增长18.82%,实现归母净利润2.35亿元,同比增长52.07%,环比增长83.94% [10] - 公司新产品进展顺利,T系列产品快速增长,受益于主要体育赛事刺激,TV需求提升,W系列WiFi 6首款产品上市,订单快速增长 [10] - 公司在端侧SoC不断创新,有望深度受益于生成式AI发展带来的端侧AIoT智能化渗透率提升 [10] - 公司Q2业绩大幅增长,考虑下半年进入消费旺季伴随运营商招标,业绩有望持续提升 [10] 公司基本状况 - 公司总股本4.18亿股,流通股本4.18亿股,市值218.91亿元 [5] - 公司2022年实现营业收入55.45亿元,同比增长16%,净利润7.27亿元,同比下降10% [8] - 公司预计2024-2026年将实现8.57/10.98/13.97亿元净利润,对应PE估值分别为26/20/16倍 [10] 风险提示 - 行业景气不及预期 - 下游进展的不确定性 - 新品迭代不及预期 [10]