报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [9][10] 报告的核心观点 - 景气回暖助力公司24H1经营改善,存储基本盘日趋夯实稳健发展,MCU、传感器产品线持续完善,打开长期天花板 [10] - 综合考虑公司24H1经营改善,基本盘存储产品持续稳健,且多元化产品条线有望进一步打开天花板,预计公司2024/2025/2026年分别实现收入75.80/92.04/108.29亿元,实现归母净利润分别为12.05/18.62/20.85亿元 [10] 分部门总结 存储芯片业务 - 公司是全球排名第二的SPI NOR Flash公司,NAND Flash产品容量覆盖1Gb~8Gb,3V/1.8V电压供电,SPI NAND Flash在消费电子、工业、汽车电子等领域实现全品类产品覆盖 [10] - 24H1供需格局改善推动利基型DRAM产品价格上扬,公司丰富自研DRAM产品组合,DDR3L产品提供1Gb/2Gb/4Gb容量,DDR4 8Gb已为客户提供样片 [10] MCU和传感器业务 - 公司是国内32bit MCU产品领导厂商,GD32 MCU产品已成功量产51个产品系列、超过600款MCU产品 [10] - 公司传感器产品已在多款智能手机商用前置/后置/侧边电容和光学方案,触控芯片在通用型平板市场广泛应用,24H1推出两款PC指纹识别解决方案 [10]