报告投资评级 - 报告给予美的集团"买入"评级,维持原有评级 [6] 报告核心观点 - 公司2024H1实现营业收入2173亿元,同比增长10.3%;实现归母净利润208亿元,同比增长14.1% [2] - 家电业务方面,2024H1智能家居业务收入1476亿元,同比增长11% [3] - To B业务方面,2024H1新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化收入分别171/157/139亿元,同比增长26%/6%/-9% [3] - 公司2024Q2主营毛利率26.9%,同比提升0.5个百分点,费用端销售/管理/研发费用同比有所提升 [3] - 公司2024H1经营活动产生现金流量净额335亿元,同比增长12%;其他流动负债854亿元,环比及同比均有所增加 [3] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为376/413/452亿元,对应PE为11.7x/10.7x/9.8x [4] - 公司持续打磨ToC+ToB领域核心竞争力,蓄力长远发展 [3]