报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[12] 报告的核心观点 1) sac-TMT（SKB264,TROP2 ADC）肺癌适应症上市申请获得受理，商业化在即。[2] 2) 公司密集推进 sac-TMT 多项国际Ⅲ期临床,MSD 还启动一项新 ADC 资产。[2] 3) 新股配售彰显发展信心,现金充足保障稳健运营。[2] 财务数据总结 1) 2024年上半年营收13.83亿元,同比增长32.2%;毛利10.77亿元,同比增长59.4%。[1] 2) 预计2024/25/26年公司实现营业收入16.82/15.50/24.00亿元。[2] 3) 2024年中公司在手现金及等价物约为28.85亿元,上半年研发开支约为6.52亿元。[2]