燕京啤酒24Q2点评:量价齐升跑赢行业
燕京啤酒(000729) 华安证券·2024-08-21 00:07
燕京啤酒( [Table_StockNameRptType] 000729) 公司点评 [Table_Title] 量价齐升跑赢行业 ——燕京啤酒 24Q2 点评 主要观点: [Table_Summary] 公司发布 2024 年中报: 24Q2:收入 44.6 亿(+8.8%),归母净利润 6.6 亿(+45.9%);扣 非归母净利润 6.4 亿(+67.3%); 24H1:收入 80.5 亿(+5.5%),归母净利润 7.6 亿(+47.5%);扣 非归母净利润 7.4 亿(+69.1%); 此前已发预告、业绩符合市场预期。 收入端:U8 持续高增引领高端化 量价拆分:Q2 量/价同比+0.7%/ +8%;H1 量/价同比+0.6%/+4%。 量价表现好于行业。 分产品:H1 中高档收入同比+10.6%,占收入比提至 69%,普通产 品收入同比-6.4%。我们预计大单品 U8 量增约 30%,带动吨价提 升。 分区域:H1 华北/ 华南/ 华东/ 华中/ 西北收入 45.9/ 18.3/ 7.5/ 5.5/ 3.4 亿,同比+10.9%/ -4.7%/ +21.4%/ -8.4%/ -5.5%。 盈利端: ...