报告投资评级和核心观点 - 报告维持"买入"评级,预计2024-2026年归母净利润分别为3.18/3.99/5.10亿元,EPS为1.08/1.36/1.73元,当前股价对应PE为22.4/17.9/14.0倍[3] - 公司2024H1营收和归母净利润创历史新高,分别同比增长14.08%和48.11%,盈利能力持续优化[11][12] - 公司发布2024年员工持股计划,设置了较高的业绩考核目标,以护航公司长期发展[9] 公司业务表现 - 2024H1公司销售毛利率和销售净利率分别为27.97%和7.91%,同比提升2.97pct和0.58pct,盈利能力显著提升[3] - 2024H1公司主粮产品销售大增83.96%,毛利率达35.84%,多个品牌发力主粮赛道驱动主粮收入高增[3] - 随海外工厂产能提升,公司境外业务持续回暖,2024H1境外营收同比增长10.22%[3] 未来发展规划 - 公司发布2024年员工持股计划,设置了较高的业绩考核目标,境内外营收和归母净利润需分别达到30%/62.45%/103.57%和28.64%/67.24%/101.54%的增长率[9] - 公司未来3年营收和归母净利润有望保持较高增速,2024-2026年营收和归母净利润的年复合增长率分别为16.2%和27.6%[4]