报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年H1公司实现营收184.46亿元,同比增长17.54%;实现归母净利润3.33亿元,同比增长37.08% [4] - 2024Q2公司实现营收91.51亿元,同比增长10.58%;实现归母净利润2.40亿元,同比增长41.07% [4] 业务表现 - 2024年H1公司快运核心业务货量(不含整车业务、网络融合)同比增长7.67%;快运业务实现收入166.35亿元,同比增长21.13% [10] - 公司快递业务/仓储供应链业务分别实现收入10.73/7.39亿元,同比变动-23.90%/34.28% [10] 成本管控 - 公司持续推进精益管理举措,人效稳步提升,人工成本占收入比例下降6.44pct [10] - 公司期间费用率为6.11%,同比下降1.34pct [10] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为418.53/478.95/535.35亿元,同比增速分别为15.36%/14.44%/11.78% [10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.54/13.90/16.50亿元,同比增速分别为41.28%/31.90%/18.78% [10]