报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司持续推进全球化战略,加强在海外市场的竞争优势。以东南亚为主的海外市场,互联网用户数量增长、应用渗透率提升、数字经济蓬勃发展,互联网流量将持续增长;国内企业数字化、智能化出海,带动海外CDN、安全、MSP等业务的需求。公司与国内外众多优质运营商深度合作,依托全球分布式部署的节点资源及自研技术平台,为客户提供全球化网络加速服务,为公司边缘计算及安全业务奠定了坚实的发展基础。[2] - 公司秉承高质量发展理念,持续深耕优势领域。公司拥有较完整的产品线,充分满足定制化、一站式需求。边缘计算是5G与产业互联网、物联网时代的重要技术支撑,正迎来广阔增长空间。公司持续投入边缘计算平台建设,升级CDN节点。数字经济时代,企业数字化转型、用云持续加深,"远程+"办公模式兴起,安全能力愈发重要。网宿安全推出WAAP全站防护,以体系化主动安全,全面提升web安全防护效率。[2] - 公司密切关注新技术发展及应用给产业带来的变化,积极拥抱生成式人工智能。以市场需求为导向,进行技术创新、产品升级,在产品端形成了包括ServerlessGPU、AI网关、模型微调与推理服务的一站式边缘智能解决方案;在研发及运营端,公司将AI融入公司产品、技术开发环节,提高研发效率,持续优化人员成本。[2] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现收入23.00亿元,同比下降1.1%;毛利额7.30亿元,同比增长5.3%;归母净利润2.97亿元,同比增长15.1%;扣非净利润2.13亿元,同比增长14.7%。[2] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润6.3/7.2/8.3亿元,对应2024年8月20日收盘价P/E 27/24/21x。[3][4]