报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q2营收10.3亿元人民币,同比下滑14.29%,环比增长11.34%。同比下滑主要是核心产品流水下降以及与2023Q2《摩尔庄园》研发商的合作到期,不再负有履约义务的收入递延余额确认为营业收入 [2] - 2024Q2归母净利润2.6亿元,同比下降28%,环比增长4%。同比减少主要是汇率变动收益同比减少5,054.92万元,以及计提的股权投资减值准备金额同比增加4,188.79万元 [2] - 公司已获得自研游戏M72、M88等的版号,预计2024-2026年归母净利润分别为10.17/13.13/13.32亿元 [3] 产品储备总结 - 自研游戏包括修仙放置类《问剑长生》M72、魔幻题材放置养成类《杖剑传说（代号M88）》、策略塔防类《最强城堡》、西幻题材放置类M11 [2] - 代理游戏包括国风题材RPG《封神幻想世界》、都市怪谈悬疑策略类《异象回声》、模拟经营策略和RPG养成《王都创世录》、科幻题材策略卡牌SLG《亿万光年》、策略卡牌战斗《冲啊原始人》、模拟经营类《开罗全能经营家》等 [2]