报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 2Q24业绩有所改善 - 2Q24公司实现营业收入3.43亿元,同比增长1.21% [3] - 2Q24归母净利润0.56亿元,同比增长3.52% [3] - 2Q24经营性现金流净额0.94亿元,同比增长10.36% [4] - 2Q24毛利率为42.62%,同比增长2.83个百分点 [4] 工业过程分析短期承压,长期有望受益于"以旧换新" - 1H24工业过程分析系统实现收入0.70亿元,同比下降30.10% [5] - 国务院发布《以旧换新行动方案》,推动重点行业设备更新改造,有利于公司工业过程分析业务 [5] 具备客户群体优势,碳排放监测业务有望受益 - 公司在污染源监测细分领域具有领先地位,主要客户群体覆盖电力、建材、钢铁、石化、化工等领域 [6] - 2024年全国温室气体自愿减排交易市场正式启动,碳排放监测及温室气体监测市场有望提速 [6] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为16.60/18.85/21.77亿元,归母净利润分别为2.33/2.69/3.13亿元 [7] - 对应PE分别为14.0/12.1/10.4倍 [7]