报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 1. 2024H1 公司实现营收 15.19 亿元，同比+31.01%；归母净利润 2.18 亿元，同比+127.22%；扣非归母净利润 1.97 亿元，同比+188.64%。2024Q2 实现营收 8.11 亿元，同比+32.35%，环比+14.52%；归母净利润 1.36 亿元，同比+122.88%，环比+67.04%；扣非归母净利润 1.31 亿元，同比+177.48%，环比+98.68%。 [10] 2. CMP 抛光垫产品2024H1实现营收2.98亿元，同比+99.79%；2024Q2实现营收1.63亿元，同比+92.03%，环比+21.23%，创历史单季收入新高。CMP抛光液、清洗液2024H1实现营收0.76亿元，同比+189.71%。半导体显示材料2024H1实现营收1.67亿元，同比+232.27%。 [11] 3. 公司打印复印通用耗材业务保持稳健发展，新材料验证进展顺利，未来可期。2024H1公司打印复印通用耗材实现营收8.67亿元，同比+4.05%。公司半导体先进封装材料及晶圆光刻胶等其他新材料业务在客户端的验证均处于持续推进中，进展符合公司预期。 [12] 财务数据总结 1. 2024-2026年公司预计营收分别为31.93/37.98/46.78亿元，同比增长19.7%/18.9%/23.2%。归母净利润预计为4.42/6.22/8.88亿元，同比增长99.0%/40.9%/42.6%。 [13] 2. 2024-2026年公司预计毛利率分别为39.8%/42.5%/45.3%，净利率分别为13.8%/16.4%/19.0%。ROE分别为9.8%/12.3%/15.2%。 [13] 3. 公司2024-2026年预计EPS分别为0.47/0.66/0.95元，对应PE为42.2/30.0/21.0倍。 [13]