报告公司投资评级 - 维持买入-A投资评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年H1公司实现营收11.21亿元,同比增长30.5%;归母净利润1.62亿元,同比增长79.4% [1] - 装备业务保持稳健增长,订单储备充足;零部件业务处于快速放量阶段,带动营收快速增长 [2] - 2024年H1毛利率和净利率同比大幅提升,分别达到24.15%和14.43% [3] - 零部件垫款增加导致经营活动现金流转负,存货环比持续增长 [4] - 装备业务订单饱满,零部件业务拓展可期 [5] 分业务总结 装备业务 - 装备业务营收8.34亿元,同比增长7.7% [2] - 装备业务毛利率28.4%,同比提升7.1个百分点 [3] - 装备业务在手订单39.3亿元,订单储备充足 [5] 零部件业务 - 零部件业务营收2.57亿元,同比增长244.8% [2] - 零部件业务毛利率9.3%,同比下降6.2个百分点 [3] - 零部件业务处于快速放量阶段,公司多项零部件业务已步入量产 [2][5]