报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司是一体化压铸先行者,积极拥抱头部新能源车企,在手订单持续突破,收购百炼加速全球化。[2] 2) 公司核心客户项目逐步量产,有望驱动公司业绩高成长。预计公司2024-2026年营收为65.4/85.2/102.9亿元,归母净利润为2.52/4.48/6.37亿元,EPS为0.82/1.45/2.07元。[2] 3) 公司在大型一体化车身件领域获得多家汽车客户共14个大型一体化结构件定点,一体化压铸定点突破,彰显了全球主机厂对公司在车身结构件等轻量化产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可。[2] 4) 公司是华为系赛力斯核心供应商,向问界M5/M7/M9车型供货铝合金压铸件产品,新车型订单持续放量。[2] 财务数据总结 1) 公司2024H1实现营收30.8亿元,同比+20.1%;归母净利润0.8亿元,同比+488.2%;扣非净利润0.7亿元,同比+606.8%。[2] 2) 公司2024Q2实现营收16.0亿元,同比+47.9%,环比+7.8%;归母净利润0.2亿元,同比+1,769.8%,环比-68.2%。[2] 3) 公司2024H1毛利率为15.93%,2024-2026年预计毛利率分别为15.93%、17.05%、17.85%。[7][8] 4) 公司2024-2026年预计营收分别为65.4/85.2/102.9亿元,归母净利润分别为2.52/4.48/6.37亿元,EPS分别为0.82/1.45/2.07元。[2]