报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 国内业务稳步增长，出海贡献增量。公司2024H1实现营业收入75.27亿元，同比增长15.2%；归母净利3.14亿元，同比增长11.9%；扣非归母净利3.42亿元，同比增长39.9%。其中2024H1实现海外销量同比增长约79%，海外业务有望成为公司第二增长曲线。[9][10] 2. 锂电业务有望逐步扭亏。2024H1公司实现锂电收入1.19亿元，同比增长137%，毛利率为-0.1%，2023年全年锂电池毛利率为-7.9%，规模效应显著。上半年公司实现6个锂电项目的量产供货，新增12个12V锂电项目定点，锂电业务有望随下游车型起量后实现扭亏。[11] 3. 公司维持盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为161.66/183.67/205.96亿元，归母净利润为8.04/10.90/14.05亿元，对应当前股价PE为10.3、7.6、5.9倍。[9] 财务摘要 1. 2024H1公司实现营业收入75.27亿元，同比增长15.2%；归母净利3.14亿元，同比增长11.9%；扣非归母净利3.42亿元，同比增长39.9%。[9] 2. 2024H1公司实现低压铅酸收入60.01亿元，同比增长20.5%，毛利率为19.6%；实现海外收入10.47亿元，同比增长80.7%，毛利率为19.6%。[10] 3. 公司预计2024-2026年营业收入分别为161.66/183.67/205.96亿元，归母净利润为8.04/10.90/14.05亿元。[12]