报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 24H1 归母净利润同比增长12.1%,扣非归母净利同比增长15.7% [2] - 24Q2 归母净利润同比增长19% [3] - 船舶制造与航运板块表现亮眼,营收和利润总额分别同比增长87.4%和94.6% [5] - 公司稳健成长+稳定高分红,供应链+产业链双轮驱动,多元业务保障抗风险能力,持续增强经营韧性 [6] - 大股东国机集团海外运营经验丰富,助力公司海外市场拓展 [6] - 公司重视股东回报,承诺除特殊情况外,2426年每年现金分红比例不低于当年归母净利的40% [6] 财务数据总结 - 2426年营收预测分别为1117/1179/1242亿元,归母净利润预测分别为11.2/12.3/13.3亿元 [6] - 24~26年PE预测分别为9.6/8.7/8.0倍 [6] - 公司资产负债率较高,但净负债率较低,偿债能力较强 [16][17] - 公司营运能力较强,应收账款周转率和存货周转率较高 [17]