2024 4E 08 月 19 日 對思政府 (300856.SZ) 天入 (维持评级) 公司点评 证券研究报告 2Q24 淡季偏淡下经营稳健，品类持 续开拓、防晒剂全球龙头地位稳固 业绩简评 公司 8 月 16 日公告 2024 收入 6. 93 亿元、环比-2. 7%（系客 ■ 户消化库存影响+02 淡季传统防晒剂出货量较 01 下降）/同 比+15%（增速效线系下游部分客户消化前期库存+欧洲阴雨天 气偏多影响防晒产品终端高本） ね非归乒净利润 1. 97 亿元、 环比-3. 6%（基本持手、符合预期）/同比+5. 2%（低手收入增 達主要为去年底新增安庆产能仍处底拔影响当期毛利率+可 转债利息费用增加、汇兑收益减少)；归母净利润 2. 02 亿元、 环比-8. 2%（降幅大于指非净利主要为 02 政府补助环比减少 +所得税费 用增加 / 同比+6%。中期分红득股现金红利 0.６元、 现金分红比例 48%。 经营分析 작庆工厂爬拔前期拖熹毛利率表现、可转体利息+汇兑收益+ ■ 失庆工厂所得税税单校高彩响表现利润。2024 毛利率 47. 86%、环比持手，同比-1. 81%、主奏系 安庆工厂产能 爬坡 前 ...