中宠股份 (002891.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 8 月 19 日公司发布半年报，24H1 营收 19.56 亿元，同比+14.08%； 归母净利润 1.42 亿元，同比+48.11%；其中 24Q2 实现营收 10.78 亿元，同比+6.84%；实现归母净利润 0.86 亿元，同比+7.09%，业 绩符合预期。同日公司发布《2024 年员工持股计划(草案)》，参与 持股计划的员工总人数不超过 62 人（不含预留份额），授予规模 约占总股本 1.52%，股份购买价格为 10.00 元/股。 主粮加速成长&占比显著提升，自主品牌顽皮调整初见成效，外销 恢复平稳增长。1）分品类，1H24 宠物零食/罐头/主粮营收分别为 11.36/3.02/4.22 亿元，同比+4.2%/-2.7%/+84.0%，主粮延续靓丽 成长，占内销比例 68.3%（较 23H1+22.3pct），公司产品策略重点 转向主粮品类，上半年领先推出多口味烘焙粮、ZEAL 推出升级主 食罐等。2）分区域，海外/国内营收 13.4/6.2 亿元，同比 +16.0%/+23.9%，海外订单恢复稳健增长，北美工厂检修短期有所 ...