报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"（维持） [2] 报告的核心观点 P&S 板块 - P&S 板块营收快速增长,公司全球市场仍有较大拓展空间 [10] - 汽车零件销售占P&S主营业务收入的75.72%,同比增长28.42%;家电零件营收占P&S主营业务收入的20.27%,同比增长23.97% [10] - 中外制造业性价比差异,以及国外友商减少或放缓投资,使得公司在汽车行业粉末冶金制品的进口替代和全球市场拓展方面还有较大空间 [10] SMC 板块 - SMC板块营业收入2024年Q2创历史新高,芯片电感和服务器电源软磁材料实现突破 [11] - SMC技术平台产品主要应用于新能源行业,光伏领域销售收入占SMC主营业务收入的35.94%,新能源汽车领域占16.46% [11] - 公司顺应算力建设发展,上半年SMC实现芯片电感和服务器电源软磁材料销售收入5229万元 [11] MIM 板块 - MIM板块大幅增长,折叠屏模组持续推进 [12] - 2024年上半年MIM主营业务收入同比增长101.11%,已配备5条折叠机模组生产线 [12] - 折叠屏手机放量将为MIM带来持续增长的需求,2023年全球折叠屏手机市场销量约1,800万部,同比增长27% [12] 盈利预测 - 上调公司盈利预测,预计2024-2026年营业收入分别为51.54/64.71/77.37亿元,归母净利润分别为4.34/5.71/6.73亿元 [13] - 维持"买入"评级,对应PE20.21/15.37/13.04倍 [13]