报告公司投资评级 - 给予"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 今世缘2024年上半年实现营收73.05亿元,同比增长22.35%;归母净利润24.61亿元,同比增长20.08% [7] - 特A+/特A类产品延续高增长,产品结构进一步上移 [7] - 省内苏中地区和省外重点市场开拓表现超预期 [7] - 二季度毛利率上升,但净利率下滑主要受公允价值变动损益和投资收益影响 [7] - 预计2024-2026年收入和净利润增速分别为22.94%/22.12%、21%/21%、19%/19% [10][11] 公司投资价值分析 - 公司发展势头太平洋,预计2024年营收和净利润目标完成确定性较强 [7] - 给予2024年23倍PE,目标价70.15元 [10] - 主要风险包括宏观经济承压、结构升级不及预期、行业竞争加剧 [10]