报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 锂价下行,上半年业绩承压 - 2024年上半年公司营收24.22亿元,同减33%;归母净利4.73亿元,同减69% [9] Bikita矿山运行顺利,锂矿自给率提升 - Bikita项目保有碳酸锂资源量由85万吨LCE增长至288万吨LCE,24年上半年公司自有矿共实现锂盐销量16799吨,已超过去年全年 [10] 调整原料结构,矿山降本持续推进 - 公司通过调整原料产品结构、建设光伏电站和扩大市政供电能力等方式不断降低锂精矿生产成本 [11] 开辟增长新空间,Kitumba铜矿完成交割 - 2024年7月,公司完成赞比亚Kitumba铜矿全部交割工作,公司拥有65%权益 [12] 铯铷盐领域竞争优势明显 - 24年上半年,公司铯铷盐业务毛利率高达72%,较24年增长近8个百分点 [13] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.40、1.97和2.62元/股,给予"优于大市"评级 [14]