证 券 研 究 报 告 春风动力（603129）2024 年中报点评 推荐（维持） 两轮表现亮眼，极核加速成长 目标价：160 元 事项： 公司发布 2024 年中报，公司实现营收 75.3 亿元，同比+15.7%；实现归母净利 润 7.1 亿元，同比+28.5%；拆分单季度来看，公司 24Q2 单季营收 44.7 亿元， 同比+23.2%；归母净利润 4.3 亿元，同比+26.4%。 评论： 24H1 四轮车经营稳健，两轮表现亮眼。公司 24H1 实现营收 75.3 亿元，同比 +15.7%。24H1 营收拆分品类来看，四轮、两轮分别实现营收 35.3、32.5 亿， 同比分别-1.6%、+42%。24H1 四轮车行业整体呈现下行趋势，公司 24H1 四轮 累计销售 8.1 万，同比+3%；出口额占全国全地形车出口额的 71.8%，美国市 场经销网点持续拓展。两轮车方面，24H1 公司出口两轮车 8.6 万台、实现营 收 18 亿元，同比大幅增长 45.1%，累计经销网络 1500 余家，渠道拓展及新品 迭代下，公司海外市场持续拓展；国内市场销量 6.8 万、营收 14.5 亿，同比 +38.3%，250c ...