报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [10][24] 报告核心观点 - 2024年上半年公司收入19.6亿元,同比下滑16.6%,主要是由于《问道手游》和《一念逍遥》流水下滑;归母净利润5.2亿元,同比下滑23.4%,主要由于新游戏还未实现盈利 [6][11] - 单二季度来看,公司收入10.3亿元,同比-14.3%,降幅环比收窄4.7个百分点;归母净利润2.6亿元,同比-28.4% [6][11] - 公司毛利率维持在87%以上的较高水平,收入下降导致费用率上升 [7][16] 公司业务情况 - 境外业务增长114%,下半年将推出《封神幻想世界》《异象回声》《王都创世录》等新游戏 [19][20] - 公司储备有《问剑长生》《仗剑传说》等自研新产品,同时也有多款可面向境外发行的产品 [21][23]