报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收27.90亿元，同比增长42.94%，实现归母净利0.78亿元，同比增长439.42%[3] - 手机CIS业务显著成长，13M以上产品上半年收入超6亿元[3] - 临港工厂实现营收大幅增长与盈利减亏，为公司研发成果产业化加速[4] - 公司CIS芯片发力高端化的潜力，以及自有晶圆厂带来的核心竞争力[4] 报告内容总结 业务表现 - 2024年上半年手机CIS实现营收15.64亿元，非手机CIS实现营收6.42亿元，显示驱动业务实现营收5.84亿元[3] - CMOS图像传感器业务整体实现营收同比增长62.51%，其中1,300万及以上像素产品销售额6.06亿元[3] - 公司已实现1,300万-3,200万像素产品全线量产，5,000万像素产品也在小批量产中[4] - 公司取得IATF16949认证，为进入汽车前装市场奠定基础[4] - 公司具备AMOLED驱动芯片产品的相关技术储备，预计2024年下半年开始推出相关产品[4] 财务表现 - 2024年上半年公司销售毛利率为24.53%，销售净利率为2.78%[3] - 2024年上半年EBITDA为6.88亿元[3] - 预计公司2024-2026年实现收入65.50/80.05/97.57亿元，实现归母净利润2.42/5.23/6.62亿元[5] 投资建议 - 看好公司CIS芯片发力高端化的潜力，以及自有晶圆厂带来的核心竞争力，维持"买入"评级[4]