报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"(维持) [3] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩继续高速成长,营收同比增长44.08%,归母净利润同比增长25.97% [4] - 公司持续加大研发投入力度,24H1研发投入占营业收入比例为36.46% [5] - 国内各地正在加快布局智算中心,公司CPU及DCU产品有望受益于AI时代浪潮 [6] - 海光CPU具有优异的产品性能、良好的系统兼容性和较高的系统安全性,DCU产品全面适配国产大模型 [7][12] 财务数据分析 - 2024-2026年营收预计为83.22/110.48/141.78亿元,归母净利润预计为17.29/22.94/28.99亿元 [13] - 2024-2026年EPS预计为0.74/0.99/1.25元,对应PE为103.28/77.84/61.61倍 [13][15] - 2024-2026年毛利率预计为58.46%/57.48%/57.03%,净利率预计为20.78%/20.77%/20.45% [15] - 2024-2026年ROE预计为8.48%/10.11%/11.33% [15]