投资评级 - 中国宏桥（01378.HK）的投资评级维持为“买入”[3] 核心观点 - 公司业绩充分受益于铝价上涨，可转债记账影响非经常性损益[2] 财务数据 - 2024年上半年，公司实现营业收入735.9亿元，同比增长12%，净利润100.08亿元，同比增长237%，扣非归母净利润91.55亿元，同比增长273%[8] - 非经常性损益主要由金融工具公允价值变动亏损16.1亿元导致，其中可转债衍生工具亏损13.9亿元[8] - 公司预计2024年至2026年收入分别为1441.0亿元、1467.4亿元、1490.5亿元，归母公司净利润分别为195.3亿元、195.7亿元、195.8亿元[8] 产品产销与价格 - 2024年上半年，公司铝合金产品产量322.1万吨，同比增长5.3%，销量283.7万吨，同比增长0.5%[9] - 铝合金产品售价同比增加1091元/吨，铝加工品售价同比减少243元/吨，氧化铝售价同比增加777元/吨[9] - 铝合金产品成本同比减少1774元/吨，氧化铝成本同比减少180元/吨[9] 分红政策 - 公司计划派发2024年中期股息每股59港仙，同比增长73.5%，每股基本盈利约0.966人民币[10]