报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 银河娱乐集团第二季度业绩优于预期,净收益同比增长26.1%,经调整EBITDA同比增长28.4% [1] - 「澳门银河™」和星际酒店的净收益分别同比增长32%和8%,经调整EBITDA分别为27.8和2.9亿港元 [1] - 「澳门银河™」将于2025年推出第十个酒店品牌嘉佩乐酒店及度假村,并继续推进第四期建设,预计2027年完工 [1] - 集团拥有良好的产品和服务、资产负债状况稳健、管理层执行能力强劲,未来还有路凼第四期、横琴项目及潜在海外项目的推出,对集团长期发展充满信心 [1] 公司投资评级 - 维持买入评级,目标价43.54港元,相当于2024年EV/EBITDA的14倍 [1] 公司财务数据总结 - 2024年预测总净收入为439.14亿港元,同比增长23.1% [5] - 2024年预测EBITDA为126.18亿港元,同比增长26.8% [5] - 2024年预测净利润为97.17亿港元,同比增长42.3% [5] - 2024年预测每股收益为2.2港元 [5] - 2024年预测每股股息为1.1港元,股息现价比为3.6% [6] - 公司资产负债状况稳健,2022年底持有净现金252亿港元 [1]