报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年上半年实现营收559.28亿元,同比下降13.30%;归母净利润5.70亿元,同比增长12.12% [1] - 2024年第二季度实现营收321.83亿元,同比下降3.94%;归母净利润3.05亿元,同比增长19.08% [1] - 公司聚焦"先进制造业、新能源环保业、现代服务业"三大领域,稳健经营带来优良的业绩 [2] 业务表现 - 产业链业务收入及利润大幅增长,占总营收比重提升至25.93% [1][2] - 大环保业务收入下降27.45%,受地方财政紧张等因素影响 [1][2] - 先进制造业务收入增长33.45%,OPE产品主要消费终端市场在北美和欧洲,占整体市场的85%以上 [1][2] - 船舶制造与航运业务收入和利润大幅增长,分别增长87.40%和94.64% [1][2] - 供应链业务收入增长18.61%,占总营收比重下降至73.91% [1][2] 盈利能力 - 毛利率同比提升1.64个百分点至6.48%,主要是产业链业务增速较快带来的综合毛利率增长 [2] - 2024年预计实现归母净利润10.89亿元,同比增长5.8% [3] 风险提示 - 海外需求不及预期 [2] - 供应链业务原材料成本大幅变化 [2] - 产业链业务新订单签约和落地不及预期 [2] - 汇兑风险 [2]